电子工程专辑互动社区>自由讨论>职业发展专区>揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配
大家在做什么
作者 问题:

揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配

发布时间:2014-11-20 下午4:13

作者: 笔笔Andy

等级: 白银掌门

积分: 5610分

发帖数: 393次

网站总积分: 10085分

经验值: 828.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
  一、员工期权激励的心法
?
  1.期权 VS 限制性股权 VS 利益分成
?
  对员工的利益激励方式,常见的有期权、限制性股权与利益分享。
?
  (1) 期权,是在条件满足时,员工在将来以事先确定的价格购买公司股权的权利。
?
  (2) 限制性股权:顾名思义,第一,它是股权,第二,它有权利限制,是有权利限制的股权。
?
  期权与限制性股权的相同点是,从最终结果看,它们都和股权挂钩,都是对员工的中长期激励;从过程看,都可以设定权利限制,比如分期成熟,离职回购等。
?
  不同点是,激励对象真正取得股权(即行使股东权利)的时间节点不一样。对于限制性股权,激励对象取得的时间前置,一开始即取得股权,一取得股权即以股东身份开始参与公司的决策管理与分红,激励对象的参与感和心理安全感都会比较高,主要适用于合伙人团队。相反,对于期权,激励对象取得股权的时间后置。只有在达到约定条件,比如达到服务期限或业绩指标,且激励对象长期看好公司前景掏钱行权后,才开始取得股权,参与公司的决策管理与分红。在期权变为股权之前,激励对象的参与感和心理安全感较低。
?
  (3) 利益分享:主要有股票增值权、虚拟股票,或直接的工资奖金。
?
  利益分享主要是一事一结,短期激励。
?
  2.股权激励的初心?
?
  “我在这里还要纠正一个大家普遍的常识性错误,就是授予股权不是说你把股权给出去就完事儿了,重点是通过授予股权的过程,结合公司机制,赋予员工管理企业的权利和责任。”这是“我是 MT”公司 CEO 邢山虎分享做公司股权激励时的心得分享。
?
  员工股权激励的初衷,顾名思义,首要目的是为了激励员工。
?
  股权激励文件,会涉及对激励对象各方面的权利限制,包括股权分期成熟,离职时股权回购等安排。这些制度安排,都有其商业合理性,也是对公司与长期参与创业团队的利益保护。但是,如果不向激励对象做深度沟通,把员工对这些文件的理解调整到同一波段,员工不明白、不理解这些冷冰冰制度安排背后的合情、合理性与商业逻辑,员工很可能会把股权激励看成**契。
?
  在帮助客户做股权激励的过程中,我们会换位思考,会去模拟员工特别关注、内心肯定会一直反复问自己、但他们又肯定不会公开问的问题。比如,这股权激励文件是不是**契?这张纸啥时候才能变现?公司也太抠门了,我的股票为什么会这么少?为什么要签这么繁琐的文件,不信任我们吗?……
?
  对于员工的这些心结,公司不能藏着掖着回避这些问题。我们去不去解开,员工的这些心结都在那里。我们不去触碰、解开员工这些心结,很难起到激励作用。很多创业者,要的是个冷冰冰的模版文件,请的是冰冷冷不说人话的“专业” 律师,员工签股权文件就像签**契, 股权发放得简单粗暴,结果是赔了股权又失了人心,甚至把喜事办成丧事。
?
  股权激励,也可以成为一种仪式,可以成为把公司组织细胞激活的过程,给创始人松绑、把责任义务下沉的过程。
?
  我们总是走得太快,却忘了为什么出发。
?
  3.期权=B2C?
?
  股权激励文件,是一款 B2C 的产品。
?
  从参与主体来看,这款产品用户的一方为公司,一方为员工;
?
  从身份地位来看,员工与公司有身份依附关系,处于弱谈判地位;
?
  从激励过程来看,员工基本不参与游戏规则的制定,参与感弱。法律文件本身专业性强,晦涩难懂,境外架构下的交易文件,还全是英文文件。
?
  这款产品 B2C 的这些特性决定了,如果沟通不到位,员工的激励体验会极差。股权激励的初心又决定了,员工必须真的被激励。
?
  二、员工期权激励的干法
?
  员工期权激励,会经历四个步骤,即授予、成熟 、行权 、变现。
?
  授予,即公司与员工签署期权协议,约定员工取得期权的基本条件。成熟,是员工达到约定条件,主要是达到服务期限或工作业绩指标后,可以选择掏钱行权,把期权变成股票。行权,即员工掏钱买下期权,完成从期权变成股票的一跃。变现,即员工取得股票后,通过在公开交易市场出售,或通过参与分配公司被并购的价款,或通过分配公司红利的方式,参与分享公司成长收益。
?
  期权的这四个过程,和婚恋神似。授予即小伙子与大姑娘暗送秋波,郎有情妾有意;成熟,即小伙子与大姑娘海誓山盟,非妾不娶非君不嫁,水到渠成瓜熟蒂落;行权即小伙子与大姑娘修成正果,喜结良缘;变现,即男人征服世界,女人通过征服男人征服了世界。一口锅里吃饭,哪分你我彼此。
?
  员工期权激励的核心环节,与合伙人股权设计一样,大体可以分为进入机制与退出机制两部分。
?
  1.进入机制
?
  期权激励的进入机制环节,我们今天主要讨论以下五点:
?
  (1) 定时
?
  有的创业朋友,在公司很初创阶段,就开始大量发放期权,甚至进行全员持股。我们的建议是,对于公司核心的合伙人团队,碰到合适的人,经过磨合期,就可以开始发放股权。但是,对于非合伙人层面的员工,过早发放股权,一方面,股权激励成本很高,给单个员工三五个点股权,员工都可能没感觉;另一方面,激励效果很差,甚至会被认为是画大饼,起到负面激励效果。因此,公司最好是走到一定阶段(比如,有天使轮融资,或公司收入或利润达到一定指标)后,发放期权的效果会比较好;要控制发放的节奏与进度,为后续进入的团队预留期权发放空间(比如,按照上市前发 4 批计算);全员持股可以成为企业的选择方向,但最好是先解决第一梯队,再解决第二梯队,最后普惠制解决第三梯队,形成示范效应。这样既可以达到激励效果,又控制好激励成本;期权激励是中长期激励,激励对象的选择,最好先恋爱,再结婚,与公司经过一段时间的磨合期。
?
  (2) 定人
?
  股权激励的参与方,有合伙人,中高层管理人员(VP,总监等),骨干员工与外部顾问。
?
  合伙人主要拿限制性股权,不参与期权分配。但是,如果合伙人的贡献与他持有的股权非常不匹配,也可以给合伙人增发一部分期权。中高层管理人员是拿期权的主要人群。
?
  (3) 定量
?
  经常有创业朋友问,我刚招了个技术人员,我应该给他配多少期权?
?
  这种问题没法有一刀切的答案。首先,技术人员分很多种,有技术人员,有技术大拿,有技术合伙人;其次,就是同一个技术合伙人,在技术驱动型公司与在销售驱动型公司,他拿的期权也可能有很大差别。我们大家看看腾讯与阿里巴巴主要合伙人的技术背景组成与股权配置,就可以很明显看出来。
?
  公司的期权池,10-30% 之间较多,15% 是个中间值。公司总池子确定下来,再综合考虑他的职位、贡献、薪水与公司发展阶段,员工该取得的激励股权数量基本就确定下来了。同一个级别的技术大拿,在 VC 进来之前就参与创业、在 VC 进来后才加入公司、在C轮甚至 IPO 前夕加入公司,拿到的期权应该设计成区别对待。另外,公司也可以给员工选择,是拿高工资+低期权,还是拿低工资+高期权。创始人通常都喜爱选择低工资高期权的。
?
  邵亦波分享过他在所创办易趣公司期权发例的标准。比如,对于 VP 级别的管理人员,如果在天使进来之前参与创业,发放2%-5% 期权;如果是A轮后进来,1%-2%;如果是C轮或接近 IPO 时进来,发放 0.2%-0.5%。对于核心 VP(CTO,CFO,CTO 等),可以参照前述标准按照2-3 倍发。总监级别的人员,参照 VP 的1/2 或1/3 发放。
?
  (4) 定价
?
  经常有创业朋友问到,员工拿期权,是否需要掏钱?是否免费发放?
?
  我们的建议是,(1)员工必须掏钱。掏过钱与没掏过钱,员工对待的心态会差别很大;(2)与投资人完全掏钱买股权不同,员工拿期权的逻辑是,掏一小部分钱,加上长期参与创业赚股权。因此,员工应当按照公司股权公平市场价值的折扣价取得期权。
?
  期权发放的过程,是要让员工意识到,期权本身很值钱,但他只需要掏一小部分钱即可获得。之所以他只掏钱少,是因为公司对他是有预期的,是基于他会长期参与创业的,他打个酱油即跑路,公司把他的期权回购是合情合理,员工也是可接受的。
?
  不幸的期权发放是,免费给员工发期权,员工也认为期权本身就不值钱,签期权协议像是签**契。员工中途掉链子离职了,也不认为期权应该收回,100% 该给他。公司赔了股权,没带来激励,甚至惹一身官司。
?
  2.激励期权的退出机制
?
  前段时间,“资本家坑码农”事件闹得沸沸扬扬。
?
  根据媒体爆料, 2009 年技术大牛曹政加盟 4399,蔡文胜承诺 1.5% 股权。2014 年,曹政被告知,蔡文胜当初承诺的 1.5% 股权缩水为万分之七。
?
  蔡文胜与曹政都公开声明,双方对于股权的不同理解,产生分歧。
?
  我的问题是,双方为什么会产生不同理解? 2009 年曹政加盟 4399 时,如果大家就明确游戏规则、曹政拿到的股权数额与中途离职时的退出机制与退出价格; 2011 年曹政离职时,如果既然有游戏规则,大家按照事先定好的游戏规则行事,明确 4399 掏的 200 万对应回购的具体股权数额,剩下未回购股权的数额,以及剩下股权的处理方式;如果,大家一开始就敞亮说明,随着后续合伙人加入与公司融资,曹政股权会不断被稀释;如果……
?
  这起“资本家坑码农”事件,至少给我们创业者的启示是,发放期权时,公司一开始就应当管理好员工的预期,深度沟通明确期权的退出方式,并将方案落地。
?
  另一起员工股权退出事件发生在华为。
?
  根据媒体报道,在华为奋斗了近 10 年,立下汗马功劳的刘平在 2002 年要求变现在华为的“股权”,公司按照他实际掏付的购股价格 354 万元原价回购了他的“股权”。刘平认为不公,将老东家华为告上法庭,要求按照其持股比例可参与分配的净资产+未分配利润分配来变现股权。
?
  华为虚拟受限股事件,至少给我们创业者的启示是,设计期权退出机制时,必须设计好期权回购价格。期权回购价格的确定,必须承认退出员工的历史贡献,又兼顾公司的现金流压力,还得给公司余地空间。
?
  三、现场提问
?
  摘取的部分现场提问。
?
  问题1:如何看待华为的员工激励模式?它是不是种比期权更好的激励方式?
?
  华为的激励模式,有人称之为“虚拟受限股”。顾名思义,第一,它是“虚拟股”,不是真正中长期激励的股票;第二,它是“受限股”,是有权利限制的。本质上,它是员工附条件附期限的利益分成制度。
?
  华为的“虚拟受限股”模式,从结果看,有其可取性。但是,期权制度在腾讯、阿里巴巴、百度与小米,同样运行得很好,也是更为普遍的激励方式。华为的模式,有利于保持团队的新老更新换代与利益平衡,但是,在期权模式下,员工会更有心理安全感与参与感。
?
  问题2:我们是家初创企业。
?
  我们有的员工,之前在大公司拿三四十万的年薪,现在我们公司拿十来万的年薪。我们想给他们发期权,他们对期权的数量,肯定都会有心理预期的。我的担心是,期权是把双刃剑,如果没发放好,达不到他们预期,很可能期权没发完,员工人跑了。我们有什么需要注意的地方?
?
  早期发期权是个难题。
?
  给单个员工发三五个点期权,其实激励的股权成本很高,但激励效果还未必好。在早期阶段,公司可以回避承诺具体股权比例数额,而是给员工承诺,在公司发展到某个里程碑阶段时,比如,公司A轮融资或企业利润达到 1000 万时,按照员工年工资损失一定倍数溢价的价格发放期权。等到公司估值上去后,公司发放激励股权的操作空间就会大很多。到了这个阶段,员工主要关注期权值多少钱,不会再关注期权占多少股权比例。
?
  问题3:如果激励股权由创始股东代持,那期权在员工行权之前,代持激励股权对应的投票权与分红权由谁行使?
?
  期权在员工行权之前,类似于无主物。对于该部分期权对应的投票权与分红权,大家可以约定,各股东按照实际发放的股权比例行使投票权与分红权,或各股东按照持股比例参与分配未发放激励股权对应的投票权与分红权。这两种处理方式,实质上是一样的。
?
  本文作者为何德文先生,七八点公司创始人、股权架构师。
???标签: 创业
笔笔Andy 编辑于 2014-11-20 下午4:14
引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0) 有新回复时发送邮件通知
电子工程专辑汪峰无人机求婚成功,圆通无人机快递违法?
第1楼

回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配

发布时间:2014-11-21 上午8:16

作者: 林辉强

等级: 初入江湖

积分: 193分

发帖数: 50次

网站总积分: 209分

经验值: 55.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
文章很理想。。。。只是现实中,大部分创业公司,在创业之前,给技术人们一堆好泡泡,什么分多少点的收益给他们之类的。。也会吹口头承诺会给多少多少股份。。。 遗憾的是,创业初期大部分都不会签署任何书面协议的,等产品出来后,自然就是卸磨杀驴的时候,尽可能的挑产品问题,然后尽量施压想办法把技术创视人逼走为上。。
一个大学生完成电子设计的全过程 值得一读 (下载2665 次) 书上学不到的~某高手谈开关电源设计心得,经典~ (下载2575 次)
运放和比较器的根本区别 (下载2237 次) 焊接工艺(花了很多时间整理,图文并茂) (下载2668 次)
电子电路制作大全[PDF共6本] (下载128266 次) WiFi模块全总结 (下载4313 次)
引用 回复 鲜花 ( 1) 臭鸡蛋 ( 0)
电子工程专辑可植入皮肤的磁感传感器,让路痴两眼发亮
第2楼 回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配 发布时间:2014-11-21 上午11:33

作者: 小编Ana

等级: 武林泰斗

积分: 27852分

发帖数: 2215次

网站总积分: 55789分

经验值: 9370.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
华为的做法还是很可取的
学习单片机总结宝典 (下载3052 次) 【TI经典】大牛电源设计经验谈-合集 (下载1677 次)
模拟电子、电路全总结(学习模电很有用) (下载2517 次) PCB设计工程师必须会的基本功(N多经验文章-非常给力) (下载6579 次)
硬件工程师手册 (下载3522 次) 自动控制原理 (下载1915 次)
引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0)
电子工程专辑最新研制的纤维材料可将光信号和药物送到大脑
第3楼 回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配 发布时间:2014-11-21 下午2:14

作者: 精灵00

等级: 初入江湖

积分: 130分

发帖数: 33次

网站总积分: 130分

经验值: 10.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
学习了
【转】最完整 MTK方案套片datasheet下载全集【5】 (下载5714 次) 电路分析的理论与实践(英文版) (下载2608 次)
黑魔书[中文版]_全 (下载21162 次) 51单片机各类源程序集锦 (下载3662 次)
常用电子元器件识别检测选用一读通 (下载5591 次) Cadence 完全学习教程(中) (下载1609 次)
引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0)
电子工程专辑贩毒少年改邪归正,被微软任为星火计划大使?
第4楼 回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配 发布时间:2014-11-22 上午8:43

作者: 风之伤未了

等级: 初入江湖

积分: 90分

发帖数: 4次

网站总积分: 90分

经验值: 12.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
一楼说的太对了,现实中的很多公司老板都没有做长远打算的眼光,就想捞一笔钱
网友推荐
陪美国同事参观金立手机工厂????功率MOSFET基础知识????
一位用激情经营人生的本土IC创业者(上)????史上16大受争议工程师的反面教材????

引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0)
电子工程专辑想智能硬件创业吗?来深圳就对了!
第5楼 回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配 发布时间:2014-11-22 上午10:12

作者: fire00

等级: 初入江湖

积分: 116分

发帖数: 18次

网站总积分: 129分

经验值: 4.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
一楼说得很对,在之前一家公司就是这样玩的,产品线稳定后,就开始排除了他的前期技术人员,现在待的一家小公司,当时说得挺好的,至今未签书面协议,总是假装不知道,一些小公司想创业的老板,只是想方设法骗人捞钱而已,是真的没什么诚信可言,所以不可轻信,换工作还是要找大公司,想创业还得自己干,要么跟自己熟悉的人一起干,别人画的饼那真是一个饼
网友推荐
谢兵赴美任职前“五谈”模拟IC公司成功之道????IC行业薪酬调研成果分析 跳槽容易找巢难?????
一次失败的求职经历????参观深圳平湖某塑胶模具工厂有感????

引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0)
电子工程专辑贩毒少年改邪归正,被微软任为星火计划大使?
第6楼 回复主题:揭秘创业公司笼络人心Da法:员工期权的分配 发布时间:2014-12-1 下午1:12

作者: 寻觅虚无

等级: 青铜长老

积分: 3693分

发帖数: 2371次

网站总积分: 3718分

经验值: 220.0

查看用户的所有发言

查看用户的个人e空间

需要确认注册邮箱后才能下载,立即确认我的邮箱
回复后可下载附件 关闭
看看
网友推荐
为何中国更贵?中国制造业成本上升的五大因素????八大国产手机品牌点评及挑战????
毕业后的五年拉开大家差距的原因在哪里?【转】????谈谈国外的工程师们之三: 工程师的就业和收入????

引用 回复 鲜花 ( 0) 臭鸡蛋 ( 0)

与?创业?相关的话题
?
快速回复
用户名:?
美国的游客?????? (您将以游客身份发表,请登陆 | 注册 ) ?
标题: * 你还可以输入80
评论: * 你还可以输入10000
分享到: 新浪微博?? qq空间?? qq微博?? 人人网?? 百度搜藏??
验证码: ?*?
维护专业、整洁的论坛环境需要您的参与,请及时举报违规帖子,如果举报属实,我们将给予相应的积分奖励。
谢谢您的热心参与!
返回职业发展专区 | 返回自由讨论
本论坛仅陈述专家或个人观点,并不代表电子工程专辑网站立场。
返回论坛页首
有问题请反馈